盈余管理的识别方法，企业盈余管理的方法 原创

背景

大家好，关于盈余管理的识别方法很多朋友都还不太明白，今天小编就来为大家分享关于企业盈余管理的方法的知识，希望对各位有所帮助！

一、银行能识别企业的盈余管理行为吗

1、满足条件的前提下，银行可以识别企业的盈余管理行为。

2、厦门大学会计发展研究中心，利用银行借款合约研究盈余管理与银行借款担保之间的关系，检验银行能否识别上市公司的盈余管理行为。通过使用 2001 1319笔银行借款数据，以操性应计利润衡量盈余管理，实证检验发现:盈余管理与银行借款担保没有表现出显著的相关关系;盈余管理程度不同公司的银行借款担保概率与财务业绩的相关性不存在显定程度上能够识别公司盈余管理行为。

3、一、引言会计信息在债务合约中发挥着重要作用，影响债务合约的设计。银行对于其信贷决策以及具体信贷合约条款的一个重要考虑是公司业绩和未来现金流。因此，公司为了获得银行融资，有强烈动机进行盈余管理(叶志锋等，2008)，从而成功获得贷再谈判弹性。究发现弱会计信息质量的公司会更多寻求向银行借款融资，并且公司会计信息质量越差，银行借款利率越高，借款期限越短，更加需要抵押。这表明，在美国银行借贷市场，银行能够意识到公司的盈余管理行为对银计企业未来现金流造成的影响，因而公司盈余管理程度越大，借款合约越严格。收稿日期:基金项目:作者简介: 2014 28教育部人文社会科学重点研究基地重大项目( 12JJD790030刘文军，厦门大学财务管理与会计研究院博士研究生，曲晓辉，博士，厦门大学财务管理与会计研究院、会计发展研究中心教授。上市公司整体盈利水平较低，以致存在广泛的盈余管理行为。陆正飞等(2008)究发现银行无法识别上市公司的盈余管理行为，主要表现在对盈余管理程度不同的企业，新增的银行长期借款与会计信息的相关性不显著。姚立杰和夏冬林( 2009)债务成本的角度，研究发现盈余质量越高的公司债务成本越低，得出我国银行能够识别上市公司盈余质量的研究结论。

4、可见，关于银行能否识别上市公司的盈余管理行为还存在着争议。

5、以上两篇文献之所以出现不同的研究结论，除了研究设计、样本选取存在差异外，一个重要原因是二者对新增银行借款、债务成本的衡量都是基于间接的方法而非直接来自具体的银行借款合约，这样在计量上可能会存在偏误，以致影响研究结论。因此，有必要直接利用银行借款具体合约条款来研究银行是否能够识别上市公司的盈余管理行为。银行借款合约条款中借款企业最为关注的是借款利率和是否需要担保(包括抵押、质押和保证)。借款利率直接关系到借款企业支付的现金流，而借款担保则会影响借款企业资产使用的弹性。在本文的样本期间内，中国人民银行对银行贷款的利率实行管制，借款利率弹性不大。因此，本文拟从直接的银行借款理行为。本文以 1319笔银行借款数据为样本，以操控性应计利润为盈余管理的衡量指标，研究发现，总体上来看公司盈余管理程度与银行借款担保的概率没有呈现出显著的正相关关系;对于不同盈余管理程度的公司，银行借款担保概率与会计业绩的相关性不存在显著差异。进一步研究发现，如果银行预期到公司未来现金流较低，或在金融市场发展水平较高的地区，公司盈余管理程度越高，银行借款需要担保的概率越大。以上研究发现表明，我国银行在一定程度上能够识别公司盈余管理行为。

6、本文的主要贡献在于:本文首次尝试运用直接的银行借款合约来研究中国上市公司盈余质量与银行借款担保的关系，补充了直接利用债务合约研究会计信息系统特征与债务合约关系的研究文献;本文直接利用银行借款合约来研究银行能否识别企业的盈余管理行为这一在国内文献具有争议的问题，减少了计量误差，得出更为可靠的研究结论，有助于厘清这一富有争议的话题。本文的余下部分安排如下:第二部分为文献综述和研究问题的提出;第三部分为研究设计，包括样本选择、变量定义和研究模型;第四部分为实证结果;第五部分为考虑未来现金流和地区金融发展水平的进一步研究;最后为结论。

7、二、文献综述和研究问题的提出债权人与债务人之间存在着代理问题，债务人有投资高风险项目、发放过多股利以及增加负债融资等损害债权人的动机，从而将财富从 34银行真的能识别盈余管理吗?债权人向债务人转移。债权人会事先预期到债务人这种行为，他们通过与公司签订债务合约以限制公司从事此类行为的能力。债务合约，特别是其中的一些限制性条款，常常基于会计信息，因而财务报告信息能够减少债务订约过程中的代理成本以及预期的契约成本。国外的研究表明银能够识别公司的会计信息质量，并相应地在债务合约中有所考量。比如研究发现会计信息质量会降低债务资本成本;发现公司会计越稳健，银行借款利率越低;发现盈余预测越好，银行信贷条款越优惠。利用中国上市公司的数据也发现公司会计越稳健，银行会有较 2008)则发现上市公司新增的银行长期借款与会计业绩的相关性在盈余管中，比如借款成本以及限制性条款等。姚立杰和夏冬林(2009)研究发现盈余质量余质量。银行能否识别公司的盈余管理，国内研究还存在争议。之所以产生不一致的研究结论，除了研究设计以及样本选择不同，一个重要原因在于国内对银行借款以及债务成本的衡量大多采用间接的方法，而非来自具体的银行借款合约，这样不可避免地产生计量误差，影响研究结论的严谨性。因此，需要运用具体的银行借款合约来研究银行是否能够识别上市公司的盈余管理行为。影响企业借款成本最主要的两个合约条款是借款利率和是否需要担保。借款利率直接关系到借款企业未来需要向银行支付的现金流，但在本文的研究期间内，银行贷款利率受中国人民银行管制，利率的弹性不大。为了规避借款企业的信用风险，银行要求借款担保，而借款担保直接关系到借款企业资产使用的弹性。在同样的情况下，企业希望争取到信用贷款。

8、因此，本文研究公司盈余管系，来检验银行是否能够识别公司的盈余管理行为。银行对其信贷决策以及债务合约条款的一个重要考量就是借款企业的经营业绩以及未来产生的现金流，银行对公司利润的关注使得借款企业为了获得贷款以及更优惠的借贷条款有动机去粉饰公司业绩。借贷市场的信息不对称，使得借款企业存在着逆向选择。银行意识到借款企业的违约风险，因而对于经评估认为存在信用风险的企业，银行会要求担保。而一般认为，银行比普通的债权人拥有更专业的知识， 35能够更好地获取和处理信息，以及具有更好的再谈判弹性，银行能够识别企业的盈余管理行为。而公司的盈余管理行为，使得银行对公司未来的现金流的估计会产生不确定性，由此形成了银行的信息风险(陆正飞等，2008)。因此，如果银行意识到公司的盈余管理行为，则公司盈余管理程度越大，借款需要担保的概率越高。实务中，在中国的银行贷款审批上，审批权往往在总行，实际对借款企业的考察和评级则由具体的支行或分行执行，这样的信贷流程造成了严重的信息不对称，可能造成总行无法识别企业的盈余管理行为。同时，专业和成本的限制使得银行信贷人员无法独立核实公司财务状况和经营成果的真实性和公允性，他们对企业财务状况的分析往往依据已审的公司财务报告。而弱法律环境下的中国审计市场的审计质量低下，上市公司存在广泛的盈余管理行为为一个需要实证检验的问题。三、研究设计样本选择与数据来源本文的银行借款担保、公司财务、公司属性数据来自 CSMAR数据库。CSMAR据库只提供2003年以后的企业属性数据，因此部分缺失数据来自 RESSET数据剔除政策性银行(中国农业发展银行、中国进出口银行和中国国家开银行)的银行贷款数据;影响，本文对所有连续变量在1% 99%的百分位上进行了缩尾( wi nsori zi ng本文最终的样本为1319个公司公司层面进行了聚类(Cl ust银行借款担保的衡量本文采用变量 Guar来衡量银行借款是否需要担保。Guar为虚拟变量，若银行借款需要抵押、质押或保证，Guar盈余管理的衡量本文采用操控性应计利润来衡量盈余管理。已有研究发现，业绩配对的 Jones型能更好地捕捉到公司盈余管理行为(Kot hari et al，2005)，因此本文采用该模型来计公司的操控性应计利润。具体为:TA－136银行真的能识别盈余管理吗?其中: TA期的资产总额;ΔREV通过OLS得出中，估计出样本公司不可操控应计利润。NDA期的应收账款净值的差额。操控性利润可以由模型(计算出来。TA再将DA减去行业中资产净利率(ROA)与样本最接近的公司的 DA，即为业绩配对的盈余管理指标 ADA，本文取其绝对值。研究模型本文采用以下模型来检验本文的研究问题:采用Probi回归，测试变量和控制变量皆滞后一期，因为上年的公司特征会影响到银行借款合约，也能在一定程度上缓和内生性问题。若银行能够识别上市公司的盈余管理行为，则 ADA的系数显著为正。对控制变量的选取，本文主要参考了 Bharath et al etal究，控制了公司规模(LogSize)、固定资产比例( PPE)、业绩( ROA)、流动比率( Cur- rent)、增长率( Growt、公司价值(MB)以及利息保障倍数( Intcov。公司规模越大，固定资产比例越高、公司业绩越好、流动比率越高、增长越快、公司价值越大以及利息保障倍数越高，违约风险越小，借款需要担保的概率越低。本文还控制了公司的财务杠杆( LEV) Loss)、现金流的波动性 Score)。公司财务杠杆越高，发生亏损、现金流波动性越大、破产风险越高、违约风险越高，借款需要担保的概率越高。此外，由于贷款担保只是银行对企业借款风险进行控制的一种方式，银行也可以采取其他方式对贷款风险进行控制，比如对企业未来流动性水平、后续债务以及股利支付等进行限制，本文无法从公开数据中获取银行借款合约中这些限制性条款，因此在模型中控制了未来一年公司的流动性水平 Liquidi- ty)、未来一年新增的银行借款ΔBankloan)以及未来一年是否发放股利 Dividend)变量的符号没有进行预期。此外，模型中还控制了借款企业是否国有(SOE)、贷款银行是否为四大行( Bank4)以及地区金融发展水平( Fi nance_Dev)。国有企业由于存在政府提供的隐性担保，违约风险较低，银行借款担保的概率较低;四大行由于在信贷市场处于垄断地位，贷款条款更为苛刻，贷款需要担保的概率更高;金融发展水平能够降低银企之间的信息不对称，因此地区金融发展水平越高，银行借款需要担保的概率越低。本文还控制了年度( Year)和行业( Ind)固定效应。模型(的所有变量定义见表变量定义名称符号定义银行借款担保盈余管理公司规固定资产比例公司业绩财务杠否亏损公司增长现金流波动性公司价值利息保障倍数破产风险未来流动性水平未来新增银行借款未来是否发放股利公司属性是否为国有四大行地区金融发展水平虚拟变量，若银行借款需要抵押、质押或保证，Guar采用业绩配对的Jo es模型来估计盈余管理公司年末总资产的自然对数公司年末固定资产净额除以总资产公司净利润除以总资产公司总负债除以总资产流动资产除以流动负债虚拟变量，若公司的净利润小于，Loss公司营业收入增长率过去三年公司经营活动净现金流除以总资产的标准差公司权益市值除以账面价值息税前利润除以财务费用根据 Al man(1968) Score计算公式获得公司未来一年流动资产与流动负债差额除以总资产公司未来一年短期借款与长期借款变化之和除以总资产虚拟变量，若公司未来一年发放现金股利，取 1，否则取虚拟变量，若公司的最终控制人为国有，取1，否则取虚拟变量，若贷款银行为国有四大行，取1，否则取樊纲等(2011)各地区金融市场化指数 999*总收入 Score越大，公司破产风险越低。四、实证结果 67．4%的银行借款需要担保。ADA的均值为 065。LogSize的均值 21．406，中位数为 21． 218。PPE的均值为 286。ROA的均值为 537，表明样本公司的资产负债率适中。Current的均值为 287，中位数为 7%的样本公司发生亏损。Growth的均值为说，样本公司营业收入增长较快。VARCFO的均值为 703。Intcov的均值为 027，表明样本公司总体的长期偿债能力较好。Z_Scor 855。Li qui dity 047，表明样本公司未来一年银行借款略增。Dividend的均值 564，表明未来一年有56． 4%的样本公司发放现金股利。SOE的均值为 58．5%的贷款是贷给国有企业。Bank4的均值为 429，即42． 9%的贷款银行是国有四大行。Finance_Dev的均值为主要变量的描述性统计变量样本量均值标准差 P25中位数没有控制其他变量，发现ADA的系数虽然为正，但并不显著。在栏(中，控制了其他变量后，ADA的系数依然不显著。这表明总体上没有发现银行能够识别公司盈余管理行为、从而在借款担保上有所考虑的证据。从控制变量的回归结果来看，LogSize、PPE、ROA、Curr ent Bank4的系数均显著，并且与预期的符号一致，表明公司规模越大、固定资产比例越高、业绩越好、流动比率越高以及贷款银行为非四大国有银行，银行借款担保的概率越低。VARCFO Intcov的系数显著，但与预期的符号相反。Dividend的系数显著为负，表明担保借款的公司会被约束发放现金股利。其他控制变量的系数均不显著，不再冗述。 39法，在模型中加入ADA项，进一步检验银行在利用会计信息进行信贷进一步说明银行没有能够识别企业的盈余管理为，损害了会计信息的债务契约有用性。每年随机只选取一笔借款重新回归考虑到有的公司在某年有多笔银行借款，为了剔除这种聚类效应，本文对样本公司每年随机选取一笔借款重新回归，结果见表可以看出，ADA分别回归滞后两年和三年平均的盈余管理程度银行在察公司不止一年的会计信息和盈余质量。因此，本文分别计算滞后两三年平均的盈余管理程度AVADA2 10%水平上显著，AVADA3的系数虽然也弱的证据表明银行在进行信贷决策时可能会考察公司过去两年的会计信息和盈余质量，在一定程度上能够识别公司盈余管理行为。变量ADA 71)控制控制控制控制 22341319常数项行业年度 Ps eu do因变量为Gua所有回归的标准误都在公司层面做了聚类( Cl ust er)处理;括号内为分别表示在 1%、5%、10%水平上显著。 2003)认为非线性模型中交乘项的影响不能简单看交乘项系数的符号、数量以及统计显著性，因此本文按照他们的方法计算出 ADA* ROA边际效应的数量为 841，Z统计量为 17，也并不显著。 40加入了银行借款的金额和期限作为控制变量重新回归本文在模型中加入了银行借款的金额和期限作为控制变主要研究结论没有发生实质性变化。限于篇幅，本文没有报告回归结果，相关数据备索。行借款合约中最为重要的两个条款为借款利率和是否到贷款银行的收益和风险以及借款企业的借款成本和资产使用弹性。本文从银行借款担保概率上没有发现其与盈余管理的相关性，从而得出银行不能识别企业盈余管理的结论可可能向盈余质量较低的企业收取更高的贷款利率。为了检验银行对盈余管理程度不同企业的识别是否体现在贷款利率上，本文用盈余管理对银行借款利率进变量 43)控制 538 2003控制变量样本量 Ps eu do限于篇幅，本文没有报告控制变量的回归结果，数据备索。

9、限于篇幅，本文没有报告控制变量的回归结果，数据备索。除了控制了模型(中的控制变量以外，回归中还控制了银行借款是否需要担保。因为银行贷款利率受到管制，本文采用 Tobi回归(限于篇幅，本文没有报告回归结果，数据备索)。回归结果显示，ADA的系数不显著，表明银行并没有对银行管理程度不同的企业在贷款利率上有所差异。可能的解释是，在本文研究样本期间，中国人民银行对商业银行的贷款利率进行管制，银行贷款的利率弹性空间不大。五、进一步研究考虑企业未来现金流银行对贷款条款的要求会考虑企业未来盈利能力，最重要的是企业未来的现金流量。一般来说，企业未来现金流量越大，按期还款的概率越高，银行风险越低。如果银行预期到企业未来现金流量较低，那么公司盈余管理程度越高，借款担保可能性越大。但是，进行盈余管理的企业的未来现金流量可能不一定低，如果银行能够预期到企业未来现金流量较高，那么可能不会因为企业的盈余管理而增加担保要求。为了检验上述推测，本文计算了未来一年公司现金流量(经营活动净现金流除以总资产)变量变量 ADA 31261319 10．904 48)控制控制 3905660 ADA 92)控制控制常数项常数项行业年度 Ps eu do样本量行业年度 Ps eu do显著。42可以看出，在未来现金流较高组，ADA的系数并不显著，表明如果银行预期到公司未来有较高的现金流量，那么在信贷担保上就不会过多考虑公司盈余管理，因为良好的现金流降低了银行贷款风险;在未来现金流较低组，ADA的系数为正，且 10%水平上显著，这表明如果银行预期到企业未来现金流较低，则会在债务合约设计中考虑企业的盈余质量，表现为公司盈余管理程度越高，需要担保的概率越大。以上分析可知，银行在考虑信贷担保时，首先会考虑公司未来的现金流量，而不会单纯只考虑公司的盈余质量，本文之前发现的银行未能识别公司盈余管理行为可能是受高现金流量公司的影响。考虑地区金融发展水平银行对公司盈余管理的识别能力可能与地区金融发展水平密切相关，De mi rg Maksimovi 1998)认为金融发展水平能够降低金融机构与企业之间的信息不对称程度。地区金融发展水平越高，越能够有助于银行识别公司的盈余管理行为，比如陈燕等( 2012)发现当公司所在地区金融发展水平较高时，关联交易对会计盈余与贷款担保比例相关性的影响更大，由此提供了地区金融发展水平有助于提高银行识别能力的证据。因此，本文预期地区金融发展水平越高，盈余管理与借款需要担保概率的相关性越大。

二、企业为什么要进行盈余管理以及盈余管理的方式

由于会计信息被广泛地应用来进行股票估价，盈余信息则是其中最重要的信息，因而促使管理当局操纵盈利以试图影响短期股价业绩。通过盈余管理可以显示出一个稳定增长的每股盈利额，以此刺激投资者对股票的需求，抬高股票价格，从而在急需追加资本时创造出一个有利于股票发行的气氛。另外，为了获得上市、配股、增资扩股及发行债券资格，避免ST、PT等，企业也会有较强烈的动机进行盈余管理。如蒋义宏教授对部分上市公司的盈余管理行为进行案例研究后认为，上市公司财务包装的利益动机主要有三点：在发行市盈率受到限制时为提高发行价格；为获得配股资格；为避免连续3年亏损公司股票被摘牌。有经验研究表明，我国存在明显的10%现象，即在ROE10%这一临界点和损益临界点左右时盈余管理的动机最强烈。

会计数据是被用来监控和规范公司与其他众多利害关系人之间的契约。报酬契约用来协调管理当局和外部利害关系人的动力，贷款契约是用来限制管理当局以牺牲贷款人利益为代价而使股东获益的行为。这些契约产生了管理当局进行盈余管理的动机，因为对报酬委员会和信贷者而言，要识别（undo）盈余管理的代价甚大，这体现了实证会计中的分红计划假设和债务契约假设。分红计划假设的含义是指，“若其他条件保持不变，实施分红计划的企业，其管理人员更有可能把报告盈利由未来期间提前至本期确认”。因为现在的报酬计划有较大部分是以会计盈余为基础的，如果报酬委员会使用某一特定公式制定红利计划而不参照会计程序的变动对红利做出调整，则红利的存在会驱使管理人员通过程序变动在某些年份提高盈利，而在其他年份降低盈利。至于是提高还是降低，取决于实际盈利是低于目标、介于目标与上限之间，还是高于上限。债务契约假设（又叫负债权益比率假设）是指“假定其他条件不变，企业的负债权益比率愈高，企业的经理人员便愈有可能选择将报告盈利从未来期间转移至当期的会计程序”。企业与债权人往往签定有契约对企业进行限制以保护债权人的利益，如对分发股利的限制、对增加债务的限制、对营运资本的保持等，而负债权益比率是考核企业偿债能力的一个重要指标。管理当局为了能获取贷款，在其财务报告数字接近限制性条款时，便有动机进行盈余管理，以使负债权益比率等在限定的范围内。

其理论依据在于政治成本假设。所谓政治成本假设，也叫规模假设，是指“其他条件不变的情况下，企业的规模越大，它的管理人员就愈有可能选择那些能够将当期盈利延续到下期的会计程序”，这是由于大企业的政治成本高于小企业。所得税是企业所承担的政治成本要素之一，企业规模愈大，所得税税率往往愈高，即使税率不变，高盈利企业的税基高也要交更多的税。因此，为避免高额所得税，管理人员有进行盈余管理降低本期盈利的动机。此外，政府行业管制、收费管制、反垄断都会诱使企业管理当局进行盈余管理以降低政治成本，避免制裁，寻求政府的帮助或保护。如Jones发现美国国内企业为了减少国外同行的竞争，取得进口救济（importrelief），往往在国际贸易委员会进行进口救济调查时通过盈余管理低报利润，以显示受到了进口的伤害。在我国，一些盈利企业为了少交税，更是不择手段地低报利润。

（1）利用会计政策选择和会计变更。前文已述，根据分红假设和债务契约假设，管理人员有选用增加当期盈利的会计程序的动机；根据规模假设，则有选用减少当期报告盈利的会计程序的动机。对于一份报告如何同时满足三方面要求，管理人员必须进行权衡。一般说来，若某企业存在以盈利为基础的分红计划或其负债权益比率较高，则更有可能选用高报盈利的会计程序；企业规模越大则越有可能选用低报盈利的会计程序。我国许多上市公司为了虚报利润，往往选择那些可提高当期盈余的方法。会计方法变更除由于会计准则变迁、采用新方法更能公允反映财务状况和经营业绩等正当理由外，其目的往往是为了操纵利润。

（2）通过改变交易时间来调节利润。指通过提前确认营业收入、推迟确认本期费用来提高当期盈余；或反之，推迟确认收入、提前确认费用以降低当期盈余。如随着计算机市场竞争的日趋激烈，IBM将发出商品作为销售，以支撑日益下滑的收入。

（3）改变应计项目的金额，如乱提乱摊费用、利用或有事项、一次冲销大量重组费用等来调节利润。

（4）虚构交易或虚增资产。如在年底虚构未发生的销售、退货交易，利用资产评估虚增资产等。

（5）利用关联方交易。企业与关联方之间采用高于或低于正常交易价格进行交易以实现提高或减少企业收入的目的。为了达到取得配股资格，避免被ST、PT、摘牌下市，实现预定的盈利指标，以及其他经济的和政治的原因，每到年末，关联交易便大大增加。

（6）利用资产重组，以达到美化报表的目的。

三、真实盈余管理和应计盈余管理的区别

1、应计盈余管理是盈余管理最早出现且使用最普遍的方式。Dechow和Skinner（2000）认为应计盈余管理是企业管理人通过对会计准则政策的选择来扭曲或掩盖真实经营业绩的行为。

2、，企业会计信息在形成的过程中，公认会计准则赋予财务人员一定的自由裁量权，管理人员可以对会计政策进行有选择的使用，不同会计政策的选用会带来不同的会计数据后果。这也给了企业管理层操纵报表利润的空间。主要的应计盈余管理途径包括改变固定资产的折旧方法，资产减值准备与坏账费用计提的会计政策变更以及对收入费用确认条件进行变革等。

3、真实盈余管理是指企业管理者通过构造真实交易活动或控制企业相关活动的发生时间，调节操控公司对外披露的会计盈余的盈余管理活动。增减酌量性费用。酌量性费用是指开支水平可以由管理层决定的费用项目，如研发费用、宣传费、职工培训费等。这些费用开支通常面向未来，对公司当期的生产活动影响甚微，因此，酌量性费用很容易成为管理者操控盈余的手段。大量研究表明管理层会通过增减当期的酌量性费用调节盈余，实现盈余管理目标。（2）生产操控。生产操控是指企业通过调节当期生产量来实现当期盈余目标的行为。产品生产成本包括固定成本和变动成本，固定成本数额在一定时期和一定业务量范围内，不受业务量增减变动影响。因此，管理者可以通过扩大产量来降低单位产品成本，进而降低产品的生产成本和已售产品成本，从而提高公司的经营利润；同样，管理者也可以通过削减产量，提高单位产品成本，进而增加生产成本和已售产品成本，降低当期的经营利润。主要手段有（3）销售操控。销售操控是管理者通过加速销售或更改销售时间来平滑当期利润的盈余管理行为。当管理者预计本期的经营业绩不尽人意或无法达到事先预计时，通常会有动机通过提供销售折扣或放宽信用政策来吸引顾客大量购买，临时性的增加企业销售量，加速收入的确认时间，提高本期利润。同样，当管理者认为有必要平滑企业几个经营周期内的经营利润时，则有动机人为推迟销售的时间，以调整不同期间的销售收入以达到盈余操控的目的。（4）改变非流动资产的处置时点。由于非流动资产处置时所获得的收益，即其账面价值与账面净值之差，也计入当期利润表，因此管理者有时可以通过改变资产处置时点来操纵盈余。当公司经营业绩没有达到预期时，可通过转让持有的固定资产、无形资产、已增值有价证券等获取收益，增加企业当其利润。

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